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　　9月24日，住房和城乡建设部公布，2025年1—8月全国新开工改造城镇老旧小区2.17万个，完成年度2.5万个目标的86.8%。分地区看，河北、辽宁、重庆、江苏、安徽及新疆生产建设兵团已提前实现100%开工。

　　点评：项目密集开工将加速订单转化，但需关注地方财政资金到位情况对回款的影响，估值锚定项目交付效率与利润率水平。

　　9月24日，成都市公共资源交易服务中心成功出让中心城区3宗涉宅用地，总出让面积10.13万平方米，规划建面18.36万平方米，合计揽金22.78亿元。其中，天府新区两宗宅地采用组合供应，由成都产投携手中铁建以总价20.64亿元、溢价16.43%竞得；东部新区地块由成都交投以底价2.14亿元摘得。

　　点评：这契合当地“核心高热、圈层分化”的市场常态。对中铁建而言，拿地彰显对核心区信心，但需平衡高地价与低密产品的盈利空间。

　　9月24日，南京土地市场迎来新一轮集中出让，7宗涉宅地块普遍容积率低于2.0，多宗地块明确将打造低密洋房及第四代住宅产品。最终，7宗地块均以底价成交，成交总额44.45亿元，总建筑面积约66万平方米，平均成交楼面价约6740元/平方米。

　　点评：这将为南京房地产市场补充新的供应量，有助于缓解部分区域的住房供需矛盾。全部地块底价成交，则表明在当前市场环境下，开发商拿地态度趋于谨慎，反映出南京土地市场保持平稳态势。

　　9月23日，公告称，公司拟公开发行公司债券规模不超过150亿元，票面金额为人民币100元，期限为不超过10年。本次债券发行采用公开发行方式，可以一次发行或分期发行。债券募集资金拟用于偿还有息债务、补充流动资金、项目建设、并购地产项目及适用的法律法规允许的其他用途。

　　点评：这延续了上半年降负债、提现金流的动作。对公司而言，发债可进一步优化债务结构、压降短期偿债压力，但其估值需锚定资金使用效率与销售复苏下的盈利修复进度。

　　9月23日，成功发行1.6亿美元境外债。该债券为高级无抵押债券，发行期限为2年，票面利率为11.88%，定价日期为2025年9月23日。

　　点评：这是年内第二笔美元债发行，延续了民营房企境外融资破冰态势。对而言，资金将用于偿债与经营，虽缓解了短期流动性压力，但未来仍需依靠现金流稳定性与债务优化实效。